データやグラフも出しながら人気インデックスファンドのS&P500やオルカンを解説します。
S&P500・オール・カントリー（全世界株式）とは
インデックス投資で特に名前がよく出てくるのが、アメリカの代表的な株価指数である「S&P500」と、世界の株式市場に幅広く投資する「オール・カントリー（オルカン）」です。
どちらも、連動する1本の投資信託を購入することで、多くの企業へまとめて投資できるのが特徴です。
S&P500とは
S&P500（エスアンドピー500）は、ニューヨーク証券取引所やNASDAQなどの米国の主要取引所に上場している企業の中から選ばれた約500社で構成される、米国株式市場の株価指数のひとつです。
正式名称は、「Standard & Poor’s 500 Stock Index（S&P500種株価指数）」で、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックス社が算出しており、構成銘柄は一定の基準に基づいて選ばれています。
また、S&P500は個別の株価を単純に平均したものではなく、「時価総額加重平均型」という方式で計算されています。
これは、時価総額（規模）が大きい企業ほど、指数全体に占める割合が大きくなる仕組みです。そのため、アップルやマイクロソフト、エヌビディアなど、時価総額の大きな企業はS&P500の値動きにも大きな影響を与えます。
このように、企業の規模を反映して構成されているため、S&P500は米国大型株市場の動きを反映しやすい特徴があります。
S&P500に連動する投資信託を購入すれば、こうしたアメリカの主要企業にまとめて投資することができます。
オール・カントリー（全世界株式）とは
オール・カントリー（全世界株式）、通称オルカンは、世界中の株式に幅広く投資するタイプのインデックスファンドです。
代表的な指数「MSCI ACWI（モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル・オール・カントリー・ワールド・インデックス）」は、MSCI社が算出しており、アメリカや日本、ヨーロッパなどの先進国だけでなく、新興国も含めた世界の株式市場を対象とし、約2,000〜3,000銘柄で構成されています。
S&P500と同じく「時価総額加重平均型」の指数であり、世界中に均等に投資するわけではありません。各国の企業の時価総額（規模）が大きいほど、指数に占める割合も大きくなります。
現在はアメリカの株式が最も大きな割合を占めており、時期によって変動しますが、およそ6割前後が米国株です。
つまりオルカンは、世界中に均等に投資する商品ではなく、世界の株式市場に幅広く分散しつつ、時価総額の大きいアメリカを中心とした構成になっています。
なぜS&P500・オルカンが人気なのか？
アメリカと日本の人口推移・人口予測
筆者が米国株のインデックスファンド（S&P500やオルカン）に投資している理由の一つとして、人口動態もあります。
日本では人口減少が続いている一方、国連の人口予測では米国の人口は今後もしばらく増加が見込まれています。
直近の統計によると、人口は次のようになっています。
アメリカ合衆国：約3億3,650万人
（出典：外務省「米国基礎データ」（2024年6月、米国統計局推計））
日本：約1億2,319万2千人
（出典：総務省統計局「人口推計」（2025年9月1日現在・確定値））
そして、以下は人口予測です。
グラフを見る限り、アメリカは緩やかな増加、日本は減少傾向にあるように見えます。
アメリカの人口予測（国連人口予測データより引用）
日本の人口予測（国連人口予測データより引用）
🖼️ 画像：「World Population Prospects 2024（国連人口予測データ）」より引用
出典：United Nations, Department of Economic and Social Affairs, Population Division
米国：S&P500とオルカン（MSCI ACWI）のチャート
2026/02/21にスクリーンショットした画像です。
S&P500、オルカンともに山や谷はありますが、全体的には右肩上がりに見えます。
S&P500の指数は、eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）、
SBI・V・S&P500インデックス・ファンドなどで使われています。
S&P500チャート（Yahoo! Financeより引用）
MSCI ACWI（モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル・オール・カントリー・ワールド・インデックス）とは、アメリカのMSCI社が算出・公表している株価指数です。
「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」などがベンチマークしている指数です。
オール・カントリーのチャート（Yahoo! Financeより引用）
🖼️ 画像：「Yahoo! Finance（S&P500チャート）」及び「Yahoo! Finance（MSCA ACWIチャート）」より引用
出典：Yahoo! Finance（S&P500チャート）／Yahoo! Finance（MSCA ACWIチャート）
日本：TOPIXと日経平均株価のチャート
TOPIXとは、 東京証券取引所に上場している約1,700銘柄（※段階的な見直しにより、かつての約2,100銘柄から絞り込み中）を対象とする株価指数です。
個々の株価ではなく、企業の規模を示す時価総額をベースに算出されるため（時価総額加重平均）、企業規模の大きい銘柄ほど指数に与える影響が大きい構成となっています。
日本の株式市場全体、特に大企業の動向を示す代表的な指標として利用されています。
「TOPIX (東証株価指数)のチャート」（JPXより引用）
🖼️ 画像：「JPX（TOPIX (東証株価指数）株価指数ヒストリカルグラフ）」より引用
出典：「日本取引所グループ（JPX）」（株価指数ラインナップ）
日経平均株価（Nikkei 225）とは、東京証券取引所プライム市場に上場している銘柄のうち、日本経済新聞社が選定した225銘柄の株価をもとに算出・公表している株価指数です。
企業の規模（時価総額）ではなく、選ばれた企業の株価を単純平均したうえで、株式分割などの影響を調整する「修正平均方式」により算出されています。
そのため、株価の高い銘柄（例：ファーストリテイリングや東京エレクトロンなど）が指数に与える影響が大きくなるのが特徴です。
「日経平均株価のチャート」（世界経済のネタ帳より引用）
🖼️ 画像：「世界経済のネタ帳（日経平均株価の推移(1980～2026年) ）」より引用
出典：「世界経済のネタ帳」
S&P500のセクター比率
S&P500構成セクター推移を見ると、時代と共に調整されてきたことが見て取れます。
S&P500のセクター別内訳（S&P Dow Jones Indicesより引用）
S&P500構成セクター推移グラフ（Macromicroより引用）
🖼️ 画像：「S&P Dow Jones Indices（S&P500構成セクター推移グラフ）」及び「Macromicro（S&P500構成セクター推移グラフ）」より引用
出典：S&P Dow Jones Indices／Macromicro（S&P500構成セクター推移グラフ）
長期投資では日本株とS&P500・オルカンにどんな違いがあるのか
では、これまで見てきたデータを踏まえると、長期投資では日本株とS&P500・オール・カントリー（全世界株式）にどのような違いがあるのでしょうか。
日本株は、1989年に日経平均株価が過去最高値をつけた後、長い期間にわたってその高値を下回っていました。その後、2024年には約34年ぶりに過去最高値を更新しています。
一方、S&P500もこれまでに大きな下落を何度も経験していますが、長期的には下落と回復を繰り返しながら、右肩上がりの値動きをしてきました。
オール・カントリーも世界の株式市場に分散して投資するものですが、米国株の割合が大きいため、これまでの長期的な値動きはS&P500と似た部分があります。
こうした長期的な株価の推移や、人口の変化などが、S&P500やオール・カントリーが長期投資で人気を集めている背景の一つと考えられます。
長期投資シミュレーション（再投資型の運用で複利が効いたとき）
米国株インデックスファンドでは、10年〜20年で平均すると、年利5〜7％が期待できると言われています。
ここでは、将来の運用利回りを年5％と7％と仮定し、一括投資と積立投資をした場合に資産がどのように増えるのか、シミュレーションしてみます。
一括投資の場合
年利5％のときの倍率と、年利7％のときの倍率の20年分の一覧です（小数点第4位を四捨五入）。
表は一括投資してその後追加投資せずに20年放置した場合を想定したものです。
| 年数 | 年利5％ | 年利7％ |
|---|---|---|
| 1年 | 1.050 | 1.070 |
| 2年 | 1.103 | 1.145 |
| 3年 | 1.158 | 1.225 |
| 4年 | 1.216 | 1.311 |
| 5年 | 1.276 | 1.403 |
| 6年 | 1.340 | 1.501 |
| 7年 | 1.407 | 1.606 |
| 8年 | 1.477 | 1.718 |
| 9年 | 1.551 | 1.838 |
| 10年 | 1.629 | 1.967 |
| 11年 | 1.710 | 2.104 |
| 12年 | 1.796 | 2.252 |
| 13年 | 1.886 | 2.410 |
| 14年 | 1.980 | 2.579 |
| 15年 | 2.079 | 2.759 |
| 16年 | 2.183 | 2.952 |
| 17年 | 2.292 | 3.159 |
| 18年 | 2.407 | 3.380 |
| 19年 | 2.527 | 3.617 |
| 20年 | 2.653 | 3.870 |
積立投資の場合
・NISAつみたて投資枠120万円を年利5％又は7％で毎年積立運用した場合の20年分の金額一覧
※NISAはつみたて投資枠、成長投資枠合わせて1,800万円が限度なのでご注意ください。
表は毎年一定金額（120万円）積立投資した場合を想定したものです。
■ 年利5％の場合（年間投資額：120万円）※小数点第2位を四捨五入
| 経過年数 | 投資元本（累計） | 運用収益（予測） | 資産合計（予測） |
|---|---|---|---|
| 1年目 | 120万円 | 6.0万円 | 126.0万円 |
| 2年目 | 240万円 | 18.3万円 | 258.3万円 |
| 3年目 | 360万円 | 37.2万円 | 397.2万円 |
| 4年目 | 480万円 | 63.1万円 | 543.1万円 |
| 5年目 | 600万円 | 96.2万円 | 696.2万円 |
| 6年目 | 720万円 | 137.0万円 | 857.0万円 |
| 7年目 | 840万円 | 185.9万円 | 1,025.9万円 |
| 8年目 | 960万円 | 243.2万円 | 1,203.2万円 |
| 9年目 | 1,080万円 | 309.3万円 | 1,389.3万円 |
| 10年目 | 1,200万円 | 384.8万円 | 1,584.8万円 |
| 11年目 | 1,320万円 | 470.1万円 | 1,790.1万円 |
| 12年目 | 1,440万円 | 565.6万円 | 2,005.6万円 |
| 13年目 | 1,560万円 | 671.8万円 | 2,231.8万円 |
| 14年目 | 1,680万円 | 789.4万円 | 2,469.4万円 |
| 15年目 | 1,800万円 | 918.9万円 | 2,718.9万円 |
| 16年目 | 1,920万円 | 1,060.8万円 | 2,980.8万円 |
| 17年目 | 2,040万円 | 1,215.9万円 | 3,255.9万円 |
| 18年目 | 2,160万円 | 1,384.7万円 | 3,544.7万円 |
| 19年目 | 2,280万円 | 1,567.9万円 | 3,847.9万円 |
| 20年目 | 2,400万円 | 1,766.3万円 | 4,166.3万円 |
■ 年利7％の場合（年間投資額：120万円）※小数点第2位を四捨五入
| 経過年数 | 投資元本（累計） | 運用収益（予測） | 資産合計（予測） |
|---|---|---|---|
| 1年目 | 120万円 | 8.4万円 | 128.4万円 |
| 2年目 | 240万円 | 25.8万円 | 265.8万円 |
| 3年目 | 360万円 | 52.8万円 | 412.8万円 |
| 4年目 | 480万円 | 90.1万円 | 570.1万円 |
| 5年目 | 600万円 | 138.4万円 | 738.4万円 |
| 6年目 | 720万円 | 198.5万円 | 918.5万円 |
| 7年目 | 840万円 | 271.2万円 | 1,111.2万円 |
| 8年目 | 960万円 | 357.4万円 | 1,317.4万円 |
| 9年目 | 1,080万円 | 458.0万円 | 1,538.0万円 |
| 10年目 | 1,200万円 | 574.0万円 | 1,774.0万円 |
| 11年目 | 1,320万円 | 706.6万円 | 2,026.6万円 |
| 12年目 | 1,440万円 | 856.9万円 | 2,296.9万円 |
| 13年目 | 1,560万円 | 1,026.1万円 | 2,586.1万円 |
| 14年目 | 1,680万円 | 1,215.5万円 | 2,895.5万円 |
| 15年目 | 1,800万円 | 1,426.6万円 | 3,226.6万円 |
| 16年目 | 1,920万円 | 1,660.8万円 | 3,580.8万円 |
| 17年目 | 2,040万円 | 1,919.9万円 | 3,959.9万円 |
| 18年目 | 2,160万円 | 2,205.5万円 | 4,365.5万円 |
| 19年目 | 2,280万円 | 2,519.5万円 | 4,799.5万円 |
| 20年目 | 2,400万円 | 2,863.8万円 | 5,263.8万円 |
本記事のシミュレーション結果は、将来の運用成果を保証するものではありません。投資には価格変動リスクがあります。最終的な投資判断はご自身の責任で行ってください。
S&P500とオルカンどちらを選ぶ？
S&P500とオール・カントリー（全世界株式）は、どちらが優れているというより、投資する地域の範囲が異なります。
S&P500は米国の大型株に集中して投資する一方、オール・カントリーは米国を含む世界の株式市場に幅広く分散して投資します。
そのため、米国株に集中して投資したいならS&P500、米国以外の国にも幅広く分散したいならオール・カントリーという違いがあります。
両方を購入する方法もありますが、オール・カントリー自体に米国株が多く含まれているため、両方を購入すると米国株への投資比率はさらに高くなります。
| S&P500 | オール・カントリー | |
|---|---|---|
| 投資対象 | 米国大型株 | 世界の株式 |
| 主な投資地域 | 米国 | 米国・日本・欧州・新興国など |
| 地域分散 | なし | あり |
| 米国株の比率 | ほぼ100% | 約6割前後 |
| 特徴 | 米国株に集中投資 | 世界の株式に幅広く分散 |
まとめ
S&P500とオール・カントリー（全世界株式）は、どちらも1本の投資信託で多くの企業にまとめて投資できるインデックス投資の代表的な選択肢です。
S&P500は米国の大型株に集中して投資する指数で、オール・カントリーは米国を中心に、日本や欧州、新興国など世界の株式に幅広く分散して投資する指数です。
これまでの株価の推移を見ると、S&P500は大きな下落を経験しながらも、長期的には右肩上がりの値動きをしてきました。オール・カントリーも世界の株式市場に分散しながら、米国株の割合が大きいため、S&P500と似た値動きをしてきました。
こうした長期的な株価の推移が、S&P500やオール・カントリーが長期投資で人気を集めている背景の一つと考えられます。
S&P500とオール・カントリーのどちらを選ぶかは、米国株に集中して投資するか、世界の株式に幅広く分散するかという違いから考えることができます。
⚠️ 投資する際の注意点
過去の実績が将来も続くとは限りません。投資には価格変動リスクがあることを理解したうえで、投資を検討しましょう。
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